食品饮料行业:关注低预期板块 1月啤酒终端均价大幅上涨
板块行情:关注行业内低预期板块 315和两会召开或是行业上涨催化剂
上周行业上涨4.2%,跑输大盘0.2个百分点,与我们行业整体短期基本与大盘同步的判断相符,食品饮料位于所有行业板块中后方(18/29)。2月至今,整体来看虽然行业战胜沪深300指数3个百分点,但是也主要是银行、交运等权重板块拖累,以及二三线白酒有一定表现,在所有行业的涨幅排名仍处于中后。
目前市场普遍对两会和"315"对行业的影响带有一定疑虑,但实际从目前的情况来看出现实质影响的概率很小。因此, 两会召开和315的结束或将会结束市场对负面因素的预期,成为行业上涨的催化剂。
我们认为股票中短期的超额收益,更多来自于能够超越市场预期。从这个角度,我们认为目前与其较低的板块,如一线白酒、啤酒和中小食品股下一步可能会有较好的预期上调过程和超额收益。