美/日与金价明显背离，或为贵金属提供指引
大智慧阿思达克通讯社12月12日讯，美元兑日元与*金价格最近三个月呈现明显的反向背离走势，美日货币对目前面临五年高点103.6的压力，届时若能顺利冲破会对贵金属目前震荡不明的格局提供指引。
日本上周四推出5.5万亿日元的天量经济刺激计划，但国际金融市场表现平稳。越来越多的市场分析人士开始看淡日股及日元前景，日本明年再推宽松*策以抵挡消费税大幅上调后带来的冲击似乎也难挽颓势。
如果美元兑日元冲破五年高点并延续近三个月来的涨势，近三月反向关联度颇高的贵金属可能打破近期震荡不明格局并大幅下挫。
图为美元兑日元--现货*金日K线叠加
**安倍经济学质疑声触顶点，警惕日股日元走势大逆转**
安倍经济学以其可与美联储相媲美的超宽松*策闻名，市场伴随而来的质疑声从未完全消停。
自从日本首相安倍晋三去年12月26日执*以来，日经指数已飙升逾50%，迈向1972年以来的最大年度涨幅。安倍经济学的实施已让日元今年贬值了15%，丰田汽车、松下等出口商从中受益，日本经济也随之稳步复苏。
今年大半年的市场靓丽表现一时让怀疑论者闭上了嘴，但近几个月情况急转直下，安倍经济学似已陷入穷途末路。
美元兑日元自十月初的低点96.57大幅反弹近7%至103关口附近，日经225指数下半年涨幅略微有所缩窄，但走势严重分化出现在本月和上月，分别为下跌2.5%和上涨9.3%。
随着日本股市下半年增势放缓和日元贬值趋势有所逆转，市场质疑声浪在近期达到了最高潮。
市场分析人士本月轮番发声，多数看涨美元兑日元，有策略师甚至将目标位调升至109。年内鲜见的看空日股前景言论出现，明年4月消费税大幅上调对经济的冲击可能令日经225指数跌破10000点大关，暴跌近36%。
全球最大退休基金预测日本央行可能无法达到2%的通胀目标，日本央行一位前官员表示“黑田冲击波”料不再现，“日元先生”表示美元兑日元明年可能涨至108，外汇技术分析师则称看涨动能指标显示汇价可能继续走强。
Saison资产管理公司预计2014年日经指数将大幅下挫，因为消费税的上调和超过薪资涨幅的通胀率将促使消费者缩减开支。
明年4月份消费税从5%提高至8%后，股票投资者会面临最严峻的下跌风险，因为消费税的上调将进一步侵蚀消费者的购买力。上一次消费税上调是在桥本龙太郎执*期间，调高税率2个百分点，导致日本经济陷入衰退，这位前首相也因此下台。
全球最大退休基金－－日本*府退休投资基金理事长三谷隆博本月初表示，日本央行祭出规模空前的刺激措施可能无法达到2%的通胀目标。尽管日本在破除通缩困境方面有进展，但是消费者物价的涨幅可能还是维持在0.1%-1.0%之间。
日本央行前官员，摩根大通日本利率、汇率研究主管佐佐木融认为“黑田冲击波”料不再现，日银没有能力再通过放松货币*策来重演今年的成功。市场惊喜不会再现，而日本上周推出天量经济刺激计划市场反应平淡也正验证了这一点。
今年4月份所谓的“黑田冲击波”令日元创下2008年10月以来的最大跌幅，并将日本10年期国债的收益率压低至纪录低点。当时日本央行行长黑田东彦承诺将货币基数提高一倍，来达到2%的通胀目标。
有外汇策略师在2014外汇策略报告中建议在101.50买入美元/日元，目标位109，因日本央行与美联储货币*策分化和看涨技术面前景。
日本财务省前官员、被誉为“日元先生”的榊原英姿表示，美元兑日元明年可能涨到五年多高点108，因为日本主要的*府退休基金会将更多资产投资于海外。
他表示，专家委员会建议的*府退休投资基金持仓调整将在一段时间内影响日本股票价格，并将推动日元贬值，这种局势将持续一两年。
作为全球最大的退休基金，日本的*府退休投资基金上个季度资产达到创纪录的124万亿日元（1.2万亿美元）。
发稿：姚辉/何巨骉 审校：李书成
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